Renderer customizado para JList com JLabels

import javax.swing.*;
import java.awt.*;

public class XCellRenderer extends JLabel implements ListCellRenderer {
public XCellRenderer() {
setOpaque(true);
}

public Component getListCellRendererComponent(
JList list,
Object value,
int index,
boolean isSelected,
boolean cellHasFocus) {
 
  // Component comp = (Component)value; // Seu value é um componente? Nao é uma String não?
  setText((String)value);
  setForeground(isSelected ? Color.red : Color.black);
  setBackground(isSelected ? Color.black : Color.white);
  return this;
 }

}

JList lista = new JLista();
lista.setModel(new MyListModel());
lista.setCellRenderer(new MyCellRenderer());

class MyCellRenderer{}
class MyListModel extends DefaultListModel{}

import javax.swing.*;
import java.awt.*;
import java.util.*;

/**
 *
 * @author  Administrador
 */
public class JListExample {
    
    private JFrame frame = null;
    private JList lista = null;
    
    /** Creates a new instance of JListExample */
    public JListExample() {
        
        frame = new JFrame("JList Example;");
        frame.setDefaultCloseOperation(JFrame.EXIT_ON_CLOSE);
        frame.setBounds(0,0,300,500);
        frame.setVisible(true);
        frame.show();
        
        lista = new JList();
        frame.getContentPane().add(lista, BorderLayout.CENTER);
        
        
        // Seta o modelo da us Jlist
        ArrayList array = new ArrayList();
        array.add("Linha 1");
        array.add("Linha 2");
        array.add("Linha 3");
        
        MyListModel modelo = new MyListModel(array);
        lista.setModel(modelo);
        
        
        // Seta o rdenerer
        MyListCellRenderer renderer = new MyListCellRenderer();
        lista.setCellRenderer(renderer);
        
        
        // Se quiser inserir Mais tira esse comentario:
        // modelo.addElement("Novo Elemento no Fim");
        
        
        // Dá um refresh na lista
        lista.revalidate();
        
    }
    
    /**
     * @param args the command line arguments
     */
    public static void main(String[] args) {
        
        JListExample example = new JListExample();
        
    }
    
}

/**
 * Monta o renderer
 */
class MyListCellRenderer extends DefaultListCellRenderer{
    /**
     * Método para retornar o componente renderer que vc irá exibir
     * O default é um JLabel
     */
    public Component getListCellRendererComponent(JList list, 
        Object value, 
        int index,
        boolean isSelected,
        boolean hasFocus)
    {
        // Chama o método super dele
        Component superC = super.getListCellRendererComponent(list, 
        value, 
        index,
        isSelected,
        hasFocus);
        
        // Aqui vc pode alterar qualquer propriedade antes de retornar o componente
        superC.setForeground(java.awt.Color.RED);
        return superC;
    }
}

/**
 * Monta o Model da List
 * Os métodos getSize() e getElementAt tem que ser implementados e sao obrigatorios
 */
class MyListModel extends DefaultListModel{
    
    private ArrayList minhaLista = null;
    
    /** Construtor recebendo a lista */
    public MyListModel(ArrayList lista){
        minhaLista = lista;
    }
    
  /** 
   * Returns the length of the list.
   * @return the length of the list
   */
  public int getSize(){
      // Aqui é so retornar o tamanha da sua lista
      return minhaLista.size();
  }

  /**
   * Returns the value at the specified index.  
   * @param index the requested index
   * @return the value at <code>index</code>
   */
  public Object getElementAt(int index){
      
      // Aqui vc tem que retornar uma string, que é o que será exibido
      // no seu renderer
      // Voce pode criar o seu objeto aqui e passar pra frente, mas
      // ai vc tem que tratar ele no renderer, ou seja, vc qtem que customizar
      // o renderer para esperar a propriedade value como seu objeto.      
      return minhaLista.get(index);
  }
  
  // Método criado pra mim
  public void addElement(String value){
      // Aqui vc insere um novo valor
      minhaLista.add(value);
      // Aqui vc dispara quie inseriu um valor no final do seu modelo
      fireIntervalAdded(this, (minhaLista.size()-1),(minhaLista.size()-1));
  }
  
  // Remove elementos
  public void removeElementAt(int index){
      // Remove o elemento
      minhaLista.remove(index);
      // Aqui vc dispara que removeu um certo elemento (index)
      fireIntervalRemoved(this, index,index);
  }
           
}