Contexto da Aplicação

Contexto é onde o seu site está inserido. O caminho para vc acessar sua aplicação é o que define o contexto, ex:
http://www.guj.com.br/post

[http] = protocolo que define o tipo acesso ao servidor
[www.guj.com.br] = nome do servidor
[post] = pasta onde estão os arquivos para a aplicação do forum funcionar

Tudo esse conjunto é o contexto web da sua aplicação.

No meu caso a aplicação é desktop, então o Contexto (Application Context) é a pasta onde está a aplicação, correto ?