DataSource + Hibernate

Você está usando TomCat?
porque se for vc não deve passar os elementos assim no web.xml, vc tem que passar através do Context.xml, que vai ficar na pasta META-INF, ou seja, seus dados de conexão vão ficar nesse Context.xml, por exemplo:
esse Web é o nome do meu projeto:
não esqueça também de colocar no seu projeto os .jars do jndi, que vc baixa da internet!

<!-- Default set of monitored resources -->
<WatchedResource>WEB-INF/web.xml</WatchedResource>

<!-- Uncomment this to disable session persistence across Tomcat restarts -->
<!--
<Manager pathname="" />
-->

espero ter ajudado…
vc sabe mexer com JBOSS, Spring ou JTA?

Não, estou usando o OC4J, o problema é que eu criei um data source no oc4j com este nome
jdbc/MdfastmdfDS, mas quando eu vou executar a aplicação ele fala que não acha o datasource

Não

vc pode tentar colocar as informações sobre seu banco no context.xml, como dialeto igual eu mostrei no exemplo. sou iniciante ainda, estou tentando entender JPA ainda!!

Amigo , vc está utilizando o JBOSS ?
Se sim terá que configurar no persistence.xml o JTA jta-data-source para acessar utilizando JPA

org.hibernate.ejb.HibernatePersistence
java:/DefaultDS

Não estou utilizando o OC4J

Consegui eu removi o jar jdbc2_0-stdext.jar

o hibernate.cfg.xml ficou assim:

<property name="connection.datasource">jdbc/MeuDataSource</property>

e removi do web.xml o trecho de código

<resource-ref>  
   <description>DB Connection</description>  
   <res-ref-name>jdbc/MeuDataSource</res-ref-name>  
   <res-type>javax.sql.DataSource</res-type>  
   <res-auth>Container</res-auth>  
</resource-ref>