A opção “Launch Standalone SDK Manager” não aparece, na minha versão do Android Studio, que é a mais recente(reinstalei hoje) não aparece. Já reinstalei o Android Studio 2x com o firewall, anti vírus desativado e também reinstalei a SDK, porém sem sucessos.
Consegui resolver. Nas versões atuais, não é necessário mais esta opção, é possível baixar tudo o que for necessário através do SDK Tools.