Definir a JAVA_HOME

JAVA_HOME é uma variável de ambiente utilizada por diversos programas para encontrar o diretório onde a jdk foi instalada.
Para instalá-la, faça:

1. No Win98:
   Abra e edite o arquivo autoexec.bat (normalmente em C:) e inclua:
   set JAVA_HOME=“install_dir”;

2. No WinME:
   Vá em Executar no Menu Iniciar e execute o seguinte: msconfig
   Vá na aba Ambiente e adicione a variável:
   JAVA_HOME=“instal_dir”

3. No Win2k / WinXP:
   Clique com o botão direito no ícone Meu Computador, vá em Propriedades, selecione a gua Avançado, clique em Variáveis de Ambiente e adicione uma nova Variável de Sistema denominada JAVA_HOME com o valor “install_dir”

O link dessa explicação está em:
http://www.portaljava.com.br/home/modules.php?name=Content&pa=showpage&pid=26

Sim, é possivel, basta vc editar o arquivo autoexec.bat

JAVA_HOME=c:\arquivos de programas\java\jdk<versao>
CLASSPATH=.;%JAVA_HOME%
PATH=%PATH%;%JAVA_HOME%\bin

Para testar vc pode executar o autoexec.bat ou reiniciar o computador, entrar no prompt e digitar javac

Agora onde fica o autoexec.bat, se não me engano é na raiz do C:\ mas se não for faça uma busca que vc acha…